形势派以龙、穴、砂、水来论地理形势的吉凶，重视定向。俗称地理五诀。形势派的忌讳很少，容易接受和理解，所以流传较广。

形势派由江西人杨筠松、曾文遄等人创立，形势派重视龙、穴、砂、水和定向，捉龙寻脉，把地形、地势的特征形象化，以类譬喻，因形立名。形势派的实践更加丰富，忌讳很少，容易接受和理解，流传范围比较广。

形势派的理论主要与土地、山脉、河流的走向、形状和数量等自然环境有关。唐代之后，形势派主要活跃于江西一带，对此派的主要人物和主张，清代的赵翼作过简明的概括：“后世为其术者分为二宗……一日江西之法，肇于赣州杨筠松、曾文遄、赖大有、谢子逸辈，其为说主干形势，原其所起，既其所止，以定向位，专指龙、穴、砂、水与之相配。”形势派着眼于山川形胜和建筑外部自然环境的选择，主要操作方法是“相土尝水法”和“山环水抱法”。其理论是“负阴抱阳”、“山环水抱必有气”，“觅龙、察砂、点穴、观水、取向”地理五诀。所谓形，就是结穴之山的形状，形是融势聚气的关键，生气因势而行，又因形而止，形是对势的总结。势是指龙脉发源后走向龙穴时在起伏连绵中所呈现的各种态势，与形相比较而言，形近而势远，形小而势大，故欲认其形，必先观其势。

中国风水学无论形势派，还是理气派，都遵循着同样的原则：天地人合一原则；阴阳平衡原则；五行相生相克原则。形势派和理气派的理论也是彼此渗透、互相融通的。学习风水要对两派的精华兼收并蓄，既要精通理气派，也要吸收形势派的精髓。

在明清时期，总的来说，形势派比理气派更为流行，因为形势派所主张的理论与实践活动，具有直观外在的形状感受和一定的物质功能，而更易为人们所接受。形势派再进一步划分，主要分为峦头派、形象派、形法派这三个门派，其中形法派侧重于对建筑山水形势的观察，因其主要活动在江西一带，故又称之为江西派。